期貨市場架構

　　期貨市場組成架構，區分為數個不同機構及群體，而唯有瞭解期貨市場整個基本架構，才能進一步認識其組織概況。

一、主管機關

　　我國期貨交易之目的事業主管機關為「金融監督管理委員會」，負責行政督導期貨市場交易。

二、期貨市場自律機構——全國期貨商業同業公會聯合會

　　我國期貨市場之自律組織為「全國期貨商業同業公會聯合會」目前為「中華民國期貨業商業同業公會」。設立之目的為：發揮自律之功能及配合期貨市場之發展。

三、期貨交易所——臺灣期貨交易所股份有限公司

　　期貨交易所之設立，以促進公共利益及確保期貨市場交易之公正為宗旨。期貨交易所之組織，分為會員制及公司制。

　　臺灣期貨交易所股份有限公司組成股東有一百餘位法人股東，由期貨業、證券業、銀行業、證券暨期貨相關機構四大行業出資二十億元所組成，係具會員制精神之公司制期貨交易所。

四、期貨結算機構

　　在期貨交易中，期貨結算機構居中扮演交易雙方的相對方（對買方而言為賣方，對賣方而言為買方），承擔履行契約的義務。

　　期貨結算機構辦理期貨交易後之結算交割工作，其業務含：訂定與調整保證金金額、訂定結算與交割程序、辦理結算與到期交割作業、管理結算保證金與交割結算基金、結算會員風險管理等。期貨交易的結算是由結算會員向期貨結算機構辦理。

　　目前期貨結算機構由臺灣期貨交易所股份有限公司兼營，其營業、財務與會計依法獨立。

五、結算會員

　　結算會員為代表期貨商進行期貨結算業務之法人。

　　結算會員除特別結算會員外，應具期貨商資格，結算會員之種類分：

（一）個別結算會員：僅能為自己期貨經紀或自營業務之交易辦理結算交割。

（二）一般結算會員：除為自己期貨經紀或自營業務之交易辦理結算交割外，並可受託為其他期貨商辦理結算交割業務。

（三）特別結算會員：為目的事業主管機關許可之金融機構，其僅能受託為期貨商辦理結算交割業務。

六、期貨商

　　期貨商分為經紀商及自營商，其設立須經主管機關核准。

（一）期貨經紀商：係指得接受客戶委託買賣期貨、選擇權契約並接受客戶委託開設期貨交易帳戶之公司。

（二）期貨自營商：係自行買賣期貨、選擇權契約之期貨商

　　依據主管機關規定，期貨經紀商專營者最低實收資本額為新台幣二億元，而對證券商兼營期貨經紀業務者，指撥營運資金依其經紀業務範圍有不同之規範(詳「期貨業設置條件一覽表」) ，增設一家分支機構為新台幣一千五百萬元，期貨自營商為新台幣四億元。

七、期貨交易輔助人

　　期貨交易輔助人業務係協助期貨經紀商招攬客戶，並接受客戶下單，再轉單給期貨經紀商，惟不得經手保證金業務。目前僅證券經紀商得申請成為期貨交易輔助人。期貨交易輔助人之主要業務範圍包括：

（一）招攬期貨交易人從事期貨交易。

（二）代理期貨商接受期貨交易人開戶。

（三）接受期貨交易人期貨交易之委託單並交付期貨商執行。

（四）通知期貨交易人繳交追加保證金及代為沖銷交易。

八、期貨業務員

　　期貨業務員之主要業務範圍有：

（一）招期貨交易之招攬、開戶、受託、執行或結算交割。

（二）期貨交易之自行買賣、結算交割。

（三）期貨交易之內部稽核。

（四）期貨交易之全權委託。

（五）期貨交易之自行查核或法令遵循。

（六）期貨交易之主辦會計。

（七）期貨交易之風險管理。

九、期貨交易人

　　係指委託期貨商從事期貨交易之人。

　　在期貨市場中，期貨交易人之交易動機可區分為：

（一）避險動機：指持有現貨部位，暴露於現貨價格波動風險之交易人，這些人為規避所握有資產之風險，則採用期貨交易來避險。

（二）投機動機：指為獲取高額報酬率而願意承擔風險，因此利用期貨交易契約投機獲利之交易人。

（三）套利動機：在市場上，一旦期貨價格與現貨價格失衡，交易人會立刻進行買低賣高的套利行為，而由於套利的存在，市場的價格可以透過其套利的行為獲得均衡。